富邦證券榮獲The Asset《財資》雜誌「台灣最佳ETF造市券商」 深耕ETF造市逾十年 穩居市場主要造市商地位

造市商是ETF流動性的推手  讓投資人買賣皆安心

ETF已成為全球主流投資工具，從指數型、高股息、債券型到主動式ETF，皆深受投資人青睞。投資人能隨時買進、賣出，並看到貼近淨值的價格，背後關鍵正是造市商（Market Maker）扮演的角色。

造市商持續提供雙邊報價，確保ETF有足夠穩定的價格區間，使市場不因盤勢波動而失序。ETF 的買賣價差、成交量與貼近淨值的程度，都直接反映造市品質。造市商確保ETF交易量充沛、價格合理，讓投資人買賣順暢、投資更放心。為降低風險，造市商會利用各種演算法，在現貨與期貨市場找出最佳組合，以系統化方式做到避險平衡。

富邦證券總經理郭永宜指出，ETF造市的每個流程都必須建立在嚴謹的風險控管機制上。ETF交易更像是在操作一個跨市場的「生態系統」，涵蓋成分股、指數編製規則、申購贖回機制及期現貨交易，其中針對在台發行的海外標的ETF，還涉及海外股票、債券與匯率市場。造市商必須精準快速掌握市場脈動，搭配演算法模型與自動化架構進行造市與避險，才能確保市場流動性與價格穩定。

ETF參與涵蓋率達96% 穩居台灣主要造市商

富邦證券自2014年投入ETF造市，是國內最早深耕該領域的券商之一。當時市場普遍認為ETF造市難以成為主流收入，但富邦證券選擇前瞻布局，持續深化策略並優化系統運作，逐步建立厚實競爭力。

近年來在政策加持下，ETF類型快速擴張，主題與追蹤指標愈加多元，在台灣證券交易所掛牌檔數屢創新高，債券型ETF更在櫃買市場蓬勃發展，深受投資人青睞。尤其自Covid-19後，全球資金湧入，加上國人投資觀念成熟，台灣ETF市場進入高速成長期。

自 2003 年台灣首檔 ETF（0050）上市以來，市場規模自 396 億元成長至今 6.9 兆元。隨著ETF規模的成長，富邦證券於2023年成立量化交易部，擴大編制並優化系統，打造一支專責且具市場敏捷度的專業團隊。此外，富邦證券也積極與ETF發行商、國內外投信公司合作，截至 2025年10月，富邦證券已與21家投信合作，ETF參與涵蓋率高達96%，其中逾六成ETF的造市流動量由富邦證券提供，穩居台灣ETF市場主要造市商之列。

面對機會、接受挑戰  鞏固市場領導地位

富邦證券協理宋佳倫(後排中)所率領的量化交易部，是證券業中少見年輕且專業的團隊。

量化交易在國內外已行之有年，透過資料分析與模型建構，從數據中找出具統計優勢的交易策略，在可控風險下優化收益報酬。近年來，這一領域在台灣快速興起，不僅金融產業積極投入，民間投資人也高度關注，尤其吸引年輕族群。各券商更積極推動培訓，孕育出一批具有專業能力的量化交易人才。

富邦證券量化交易部是證券業中少見的年輕且專業的團隊。團隊重視策略迭代、模型更新與經驗傳承，提供新進同仁從訓練到實務運作的系統化指導，讓其理解背後邏輯，因此在高壓市場下仍能保持穩定、持續進步。這樣的運作模式，使富邦證券量化交易部連續多年維持雙位數獲利成長，也成為公司推動 AI化、自動化交易能力的重要基石。

2024年下半年起，多家外國資產管理公司競相投入參與台灣ETF市場，推升市場規模與多樣性。對造市商而言，這是新一波成長機會，同時也是競爭力的挑戰。富邦證券表示，將持續強化交易架構與深化AI演算技術，以最大化造市量能與避險效率，鞏固市場的領導地位。